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지배구조 와
금융공학 연구
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주주의 가치향상과 투자자의 수익률 제고를 위해
끊임없이 노력하는 국내 최고 연구소를 지향하고 있습니다.

지배구조 이슈 및 동향

  • Issue Report

    2018년 상장기업 지배구조보고서 공시 현황 및 평가

    2018년 상장기업 지배구조보고서 공시 현황 및 평가 : 非금융사 중심의 지배구조보고서 공시가 크게 증가<상장기업의 경영투명성과 선진 공시서비스 체계 확립>이 목표였던 지배구조보고서 공시가 전년에 이어 2018년에도 많은 기업이 참여하였다. 2018년은 전년과 달리 非금융사 중심으로 공시 참여가 늘어서 전년대비 35.7% 증가한 총 95개社(97건)가 공시한 점이 고무적이다. 그러나 여전히 금융사의 핵심원칙별 준수 여부에 대한 명확한 표기와 기타 공시 자료(정관, 사업보고서)가 아닌 지배구조보고서를 중심으로 한 준수 여부 표시는 필요한 것으로 판단된다.2017년~2018년 중 지배구조보고서 공시에 나타난 특징과 당 연구소의 제언은 다음과 같다. 1)2018년 지배구조보고서 공시: 공시기업은 총 95개社로 전년대비 35.7% 증가하였으며, 2개년 연속 공시기업은 68개社(비중 71.6%), 신규 공시기업은 27개社임.2)2018년 공시기업 중 非금융사의 비중이 57.9%(55개社)로 전년(44.3%)에 비해 증가한 점과 신규 공시한 非금융 24개社는 모두 자산총액 2조원 이상이라는 점임.3)대기업집단 중 현대차 그룹의 2018년 지배구조보고서 공시비율이 72.7%로 최고 수준임.4)그룹의 기업공개율이 높을수록 지배구조보고서 공시도 적극적인데 이는 경영투명성 제고를 위한 지배주주의 경영마인드가 반영된 것으로 판단됨.5)제언:- 기존에 연차보고서를 의무적으로 공시하고 있는 금융회사의 핵심원칙별 준수 여부에 대한 표기를 좀 더 명확히 할 필요가 있음.- 핵심원칙에 대한 준수 여부를 판단할 공시 자료는 지배구조보고서 이외에 기타 공시자료(정관, 사업보고서)까지 참조해야 하는 것이 아닌 지배구조보고서를 통해 종합적으로 파악할 수 있도록 해야 함.

    2018.06.18 자세히 보기
  • WEEKLY

    Governance Review(18/06/18)

    I.   Issue & Opinion     <섀도보팅 폐지 후 전자투표 계약률 저조> 의결권 대리 행사 제도인 섀도보팅(shadow voting)이 폐지된 이후 상장기업의 의결정족수 문제를 해결할 대안으로 전자투표 제도가 부각되었음. 그러나 최근 2018년 상장기업의 주주총회를 대비한 전자투표 계약률이 저조한 것으로 보도되고 있음. 특히, KOSPI 시가총액 상위 100개社 중 전자투표 계약을 체결한 기업이 20개社로 계약률은 20%를 기록하였는데, 이는 코스닥 소속 상장기업의 계약률(62%, 시가총액 상위 50개社 기준)에 비해 낮은 수준임. 이처럼 시가총액 큰 기업일수록 낮은 전자투표 계약률을 기록하고 있는 것은 과거 섀도보팅을 활용하기 위해서 전자투표가 의무화 조건이었으나, 섀도보팅 폐지 후에는 전자투표에 대한 대기업 중심으로 그 필요성이 많이 떨어졌기 때문으로 판단됨.   최근 관련 법률의 개정 동향과 상장기업이 주주총회에서 의결정족수를 확보하기 위해서 전자투표의 적극적인 도입 및 시행이 필요한 것으로 판단됨. 최근 법무부는 국회에서 논의 중인 기업지배구조 관련 일부 상법 개정안에 대해서 전자투표 의무화를 검토 의견으로 제시(4/24)한 것으로 알려져 있음. 또한, 현실적으로 최근 2018년 상장기업의 주주총회에서 의결권정족수 부족으로 안건이 부결된 사례가 71개社에서 115건이 발생한 바가 있음. 지배주주의 지분율이 높으면서 의결권이 제한되는 소위 3% Rule이 적용 되면 감사(감사위원) 등 일부 임원의 선임 안건 통과가 어려울 수 있음. 특히, 섀도보팅이 폐지된 후에 감사 등의 임원 안이 부결되면 주주가치에도 부정적 영향은 불가피하고 주주총회 활성화 측면에서도 전자투표 시행은 필수 요건임. 참고로, 상장기업의 지배구조 투명성 강화 및 공시시스템의 선진화를 위해서 <지배구조보고서> 자율공시가 최근 2년간 시행되고 있음. 2018년에는 총 97개社가 지배구조 보고서를 공시하였는데, 97개社 중 전자투표를 도입한 기업은 34개社, 미도입은 54개社로 아직은 전자투표의 활성화가 이루어지지 않은 상황임.    (안상희 본부장 02-769-3020)    

    2018.06.18 자세히 보기
  • 주주총회 의안 분석

    2018년  임시주주총회
    SK케미칼

    기업개요

    상장코드
    285130
    업      종
    화학
    주요주주
    SK디스커버리 외 8인 (29.62%), 국민연금 (12.04%)

    주주총회 개요

    종      류
    임시주주총회
    일      시
    2018년 6월 15일(금) 오전 9:00
    2018.06.12 자세히 보기

지배구조 연구

대신경제연구소의 지배구조연구소는 기업지배구조 개선을 통해 중.장기적으로 주주가치 향상과 자본시장 선진화에
기여할 수 있도록 기업지배구조 평가, 주주총회 의안분석 및 지배구조 펀드 컨설팅 등의 서비스를 제공하고 있습니다.

Practical Experience
시장 경험이 풍부한 각계 전문가 구성
금감원 출신, 애널리스트, 공인회계사,
지배구조 전문가등
Independence
금융회사 소속의 리서치센터가 아닌
독립 법인 내부 Chinese Wall 시행,
내부 통제 프로세스
System
인물 정보 시스템, Quant based
배당 평가 모형보유, 각종 데이터 및
시스템을 활용한 업무 효율성
지배구조 개선을 통한
주주가치 향상 & 자본시장 선진화

금융공학연구소 소개

대신경제연구소의 금융공학연구소는 증권시장 계량분석과 다양한 투자 시스템 개발을 진행해 왔으며
풍부한 경험과 노하우를 바탕으로 전통적인 투자이론에 빅데이타 기반 최신 알고리즘을 융합하여
혁신적인 투자기법과 솔루션 개발을 진행하고 있습니다.

금융공학
투자 솔루션

금융공학
Asset Management
Platform
Data Management
& Investment Algorithm
Quants Research
& Consulting
Research Technology Algorithm Database

지배구조 컨설팅

기업지배구조 개선을 통해 기업의 가치 향상과 자본시장 선진화
기여할 수 있도록 다양한 컨설팅을 제공합니다

  • 기업지배구조
    분석 및 평가

    기업의 소유구조, 경영진 및 이사회, 기업지배구조정책을 평가하여 위험요소를 파악, 모니터링 Plan 제시

    지배구조개선 자문서비스를 통해
    CG Rating 향상 및 기업이미지 제고

    동종업계 및 해외 기업
    지배구조정책 사례조사

  • 지배구조펀드
    컨설팅

    지배구조펀드 편입된 기업에 대한
    지배구조 평가 및 모니터링 서비스

    지배구조펀드 편입 종목 선정을 위한
    자문업무

  • 의결권 행사
    자문

    주주권익 향상을 위한 의결권 행사
    가이드라인 구축 및 자문 서비스

    투자기업의 주요 주주에 대한
    의결권 행사 권고 서비스

  • 주주제안
    자문

    주주이익 환원
    - 배당 등

    기업가치 증대방안
    - 이사회 진단 등

금융공학 컨설팅

투자분석과 모델링에 관한 다양한 경험을 토대로
포트폴리오, 자산배분, 투자 판단을 위한 컨설팅을 제공합니다.

  • 금융시장
    계량분석

    금융시장 계량분석과 각종 시뮬레이션을 통해 투자 목적별 정량적 판단 근거 제시

  • 모델링 &
    알고리즘 개발

    매크로 데이터 및 금융시장 미시적 가격 데이터 등을 결합하여 다양한 투자모형 및 알고리즘을 개발합니다.

  • 금융투자
    솔루션 개발

    포트폴리오 투자, 자산배분과 관련된 랩어카운트, 로보어드바이저 관련 시스템을 개발합니다.

  • 기타 고객맞춤형
    컨설팅

    금융공학을 활용하고 응용한 제반 연구 개발 컨설팅을 계획하고 있습니다.